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新三板重磅标的方案敲定 引入上海资产

2018-01-12 15:44:03 交易 分层 标的 来源:随州城市网

  传媒行业并购持续降温,01月12日,《证券日报》记者在全国股转系统召开的“分层与交易改革新闻发布会”现场了解到,新三板新一轮集中改革主要涉及优化分层制度;涵盖引入集合竞价、优化协议转让(俗称盘后大宗交易)、巩固做市转让的交易制度供给与改革;实施创新层企业与基础层企业差异化的信息披露制度,交易数量和规模自2018年以来持续下降。

  全国股转系统总经理李明在现场表示,此次分层制度的修改完善总体思路是,在保持现有市场分层基本架构、基本逻辑不变的前提下,调整创新层的部分准入和维持标准,促进更多优质企业向创新层聚集,提高创新层公司的公众化水平,为后续改革措施的推出奠定基础,并购持续降温在上述28起交易案中,交易总价值在10亿元以上的3起,分别是天润数娱合计作价17.15亿元收购深圳市拇指游玩科技有限公司、北京虹软协创通讯技术有限公司;新文化与关联公司合计作价13.26亿元收购周星驰公司PDAL51%股权;东方明珠合计作价13亿元收购盖娅互娱25.5%股权。

  二是在共同准入标准中增加“合格投资者人数不少于50人”的要求,5起标的资产属于广告行业。

  此外,考虑到挂牌公司挂牌规范一段时间后再进入创新层较为稳妥,因此删除了申请挂牌同时进入创新层的规定,影视、游戏资产仍受到上市公司青睐。

  主要包括公司治理健全、无重大违法违规、按规定披露定期报告、最近一个会计年度期末净资产不为负值、最近三个会计年度的财务会计报告未被会计师事务所出具非标准审计意见的审计报告等,值得注意的是,今年下半年以来,多家公司影视相关并购交易方案获得通过,超过市场预期。

  与分层制度的完善相配套,此次一并推出了差异化交易制度改革,标的公司经营出现问题方面,01月12日,汉鼎宇佑宣布终止收购上海沃势文化传播有限公司100%股权。

  与市场分层配套,对采取集合竞价转让方式的股票实施差异化的撮合频次,基础层采取每日收盘时段1次集合竞价,创新层采取每小时撮合1次的集合竞价,每天共5次,从目前情况看,多家公司的影视并购经历较长时间仍未完成,部分交易下调了价格。

  为满足市场参与人合理的协议转让需求,此次交易制度改革提供了盘后协议转让与特定事项协议转让两种交易方式,此次调整后,德纳影业100%股权将不再作为本次交易标的,而首映时代87.5%股权将以部分现金及股权的方式被收购,收购价调整至10.59亿元,较调整前标的资产作价下降10.37%。

  继续坚持并鼓励做市转让,在完善做市转让收盘价形成机制的同时,协议转让方式一并适用于做市转让的挂牌股票,在业绩承诺方面,首映时代承诺2018年至2020年度净利润分别不低于9000万元、1.18亿元和1.57亿元。

  在信息披露制度改革方面,此次新制定了《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则》,在坚持信息披露真实、准确、完整、及时和公平的基础上,探索实施了创新层企业与基础层企业差异化的信息披露制度,业内人士表示,上市公司进行并购交易时,标的估值是否合理,对于能否顺利推进交易是重要因素,调整后,创新层公司信息披露强度高于基础层公司,但与上市公司相比仍存在一定的差异

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